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【奥克股分(300082.SZ)】净利润大年夜幅增加,

时间:2020-05-19 04:47来源:原创 作者:admin 点击:
原题目:【奥克股分(300082.SZ)】净利润大年夜幅增加,DMC工艺世界开创 ——2018年事迹预告点评(裘孝锋/陈冠雄) 特别声明: 工作: 公司2019年1月16日晚宣布了2018年事迹预告:估计

  原题目:【奥克股分(300082.SZ)】净利润大年夜幅增加,DMC工艺世界开创 ——2018年事迹预告点评(裘孝锋/陈冠雄)

  特别声明:

  工作:

  公司2019年1月16日晚宣布了2018年事迹预告:估计2018年归属于上市公司股东的净利润为3.1-3.3亿元,同比增加48%-57.55%。

  点评:

  1. 公司2018年净利润区间在3.1-3.3亿元,和我们之前 猜测高度吻合。2018年公司主营产品减水剂聚醚单体产销两旺,减水剂聚醚单体同比销量增加约22.62%,发卖支出增加约26.62%,发卖毛利增加约36.30%。

  2. 公司完成了全国百万吨乙氧基化产能项目标计谋计划,并将在四川奥克的股分晋升到87.75%,对西南地区环氧乙烷资本和聚羧酸减水剂聚醚单体市场的控制大年夜大年夜增强,这也契合了国家基建补短板政策对西部地区的支撑。

  3. 公司DMC项目在2018年12月21日经过了中国石油和化学工业联合会判定委员会的科技后果判定,与会院士专家不合赐与高度评价,认为公司与中科院过程所研发的固载离子液体催化环氧乙烷、二氧化碳转化制备碳酸二甲酯/乙二醇绿色工艺为“世界开创,国际抢先”。截至2018年11月末,项目装置已累计产出碳酸乙烯酯(EC)产品、碳酸二甲酯(DMC)产品、乙二醇(EG)产品算计约4000吨。

  四川奥克2018年技改完成后,产能晋升清晰,公司在四川奥克的股分晋升了87.75%,这将成为公司2019年事迹增加的主要起源;此内涵基建补短板政策的支撑下,国际基建有望继续回暖,聚醚单体的需求增速有望提高。我们保持事迹猜测,估计2018-2020年EPS为0.48、0.70、0.83元,保持“买入”评级。

  风险提醒:

  微不美观经济下滑,基建投资大年夜幅放缓;煤制乙二醇少量投产。

  宣布日期:2019-01-20

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